在近期外围不确定性提升背景下，建议投资者把握不确定性中的相对确定性，增加对主要依靠内需驱动的食品饮料行业配置。
一方面，在外围压力下，资金出于避险需求将流入出口敞口较小板块，主要依靠内需驱动的食品饮料行业更易受到资金青睐;另一方面，拉动内需促进消费增长亦将成为稳定GDP增速的重要手段，而通过进一步减税降费实现的财政扩张是对冲当前外需压力、修复企业竞争力的最优政策选择。
基于上述判断，若能实现进一步的减税降费，将继续利好食品饮料企业盈利改善，而在近期国内政策保持相对灵活性、以更积极的财政政策等综合措施稳定内需的背景下，食品饮料行业亦将成为受益板块。
从消费端来看，个税起征点提升与6项专项附加扣除将主要利好中等收入人群所对应的大众消费品需求;此外政府会坚持扶贫政策，通过补贴及转移支付等方式增加贫困人口可支配收入，对低价大众消费品需求形成正向刺激。
此外，数据显示，自2016年底食品饮料终端需求复苏至今，2018年一季度为基数最高季度，因此从2019全年看，基数压力的高点在2019年一季度。目前已进入二季度，食品饮料企业一季报风险基本释放完毕，预计二季度起基数压力的逐步减弱有望带动同比增速的回升，由此投资者仍可对2019年板块内企业终端需求增长保持乐观。(黎旅嘉 整理)
