11月17日，芒果超媒公告，日前，公司收到控股股东芒果传媒通知，经公开征集期限内沟通接洽多家有意向参与受让的机构，截至公开征集截止时间，芒果传媒收到阿里创投1家意向受让方以有效形式提交的申请材料。由此看来，芒果超媒这次股份转让，或将落于阿里囊中。
此前在今年9月28日、10月31日，芒果超媒进行了两次公告披露。内容主要是：公司控股股东芒果传媒，拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的公司9364.79万股的无限售流通股，占公司总股本的5.26%，转让价格不低于66.23元/股。照此计算，转让金额不低于62亿元。在获得湖南省国有文化资产监督管理委员会原则同意本次公开征集转让后，公开征集于10月31日至11月13日期间进行。
对于阿里系入股芒果，有业内人士分析称，芒果超媒和阿里旗下业务也存在一定的互补性，而阿里系对入股媒体，也一直非常感兴趣。
雷达财经梳理发现，从2012年至今，阿里在媒体领域内不断出手，外界称阿里已构建起一个庞大的"媒体帝国"。对此，阿里巴巴集团CMO曾对外表示，阿里的成长，得益于各家媒体的关注，现在阿里的业务好起来，媒体的日子难过一点，阿里不能一阔就变脸。尽力能合作就合作，苦点累点也算回报一下大家之前对阿里的支持。
对赌承压，高度依赖湖南台
芒果超媒前身为快乐购，主营媒体零售，成立于2005年12月28日，于2015年1月21日在深交所创业板挂牌上市。2018年6月，快乐购通过发行股份方式购买湖南广电旗下快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视、芒果娱乐五家公司100%股权，完成重大资产重组，更名芒果超媒。目前，芒果超媒穿透后的控股股东、实际控制人为湖南广播电视台，属于国有控股媒体。
本次公开征集转让之前，中国移动在2019年5月的战略融资中，以16亿元投资芒果超媒，成为占股4.37%的二股东。根据最新公告，本次公开征集转让股份达到总股本的5.26%。若阿里创投入股顺利，持股份额将超过中国移动，直接成为芒果超媒二股东。
截图来源：天眼查
目前，芒果超媒的主营业务板块包括新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作、媒体零售及其他。目前已经形成以互联网视频平台运营为核心，涵盖互联网视频会员、广告、 IPTV运营、影视剧、综艺节目制作、艺人经纪、音乐版权运营、游戏及IP内容互动运营、媒体零售、互联网金融等在内的上下游协同发展的传媒全产业链布局。
截图来源：芒果超媒2019年年报
从营收结构上来看，新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作、媒体零售是主要营收来源，截至2019年末，三者营收占比分别为50.54%、31.22%、16.06%，合计占比达97.82%。
财报显示，2019年，芒果超媒实现营收125.01亿元，同比增长29.40%，实现归母净利润11.56 亿元，同比增长33.59%。其中，快乐阳光作为芒果TV运营主体，实现营收81.09亿元，同比增长44.63%，实现净利润9.69亿元，同比增长36.45%，带动芒果超媒整体业绩保持快速增长。
2020年前三个季度，芒果超媒实现营收94.71亿元，同比增长15.05%，实现归母净利润16.12亿元，同比增长65.39%。业绩继续增长稳健，表现亮眼。
但公司也并非没有隐忧。2018年，快乐购以115亿元并购快乐阳光、天娱传媒、芒果娱乐、芒果影视、芒果互娱5家公司，5家公司承诺2017至2020年，完成5.2亿元、8.8亿元、10.9亿元和14.9亿元的净利润对赌业绩。从2019年财报来看，5家公司已经"压线"完成之前的对赌业绩。
2020年上半年，快乐阳光、芒果互娱、天娱传媒、芒果影视、芒果娱乐5家公司分别实现10亿元、1229.9万元、2635.45万元、3116.14万元、554.76万元净利润。而芒果互娱、芒果娱乐两家公司的承诺利润分别为5091.56万元和7495.76万元，实际业绩较承诺业绩存在较大差距。
另外，芒果超媒对湖南台高度依赖。行业分析认为，能够低价获得独占内容，而不需要高价外部采买，是芒果超媒盈利能力较强的主因。其自制和从湖南卫视购入的综艺内容占比达到 90%以上，而这部分采购内容，由于协议约定，采购成本较低，推动其快速发展。
不过，这种情况可能会迎来变化。2018年资产重组时协议约定，2018年至2020年，湖南卫视将其独家播出电视节目网络版权分别以4.51亿元、4.96亿元、5.46亿元对价出售给芒果TV。到2021年，芒果超媒虽然对湖南卫视节目版权享有优先购买权，但需要按照市场价来购买了。
此前已有合作，入股仍存不确定性
雷达财经注意到，在此次决意入股前，阿里巴巴、湖南广电、芒果超媒三方之间，此前已经多有合作。
淘宝直播第一档PGC节目《镇店之宝》，几乎把湖南卫视《越淘越开心》制作团队搬到了淘宝直播上。2018年8月，芒果互娱与淘宝内容生态达成合作，发布超级IP加入淘合作计划。今年"双十一"，湖南卫视与天猫、优酷合作"内容+电商直播"模式，阿里相关负责人在"双十一"启动会上透露，未来双方将进一步深度绑定。
而芒果超媒和阿里旗下业务也存在一定的互补性。
"长视频格局中优酷已经掉队到第四名，短期内也很难改变，而芒果风头正劲，是主流长视频公司里唯一一个盈利的。"前爱奇艺副总裁李文认为，未来从业务协同性角度来看，芒果的一些优质内容也可以嫁接到优酷上得到更多的变现机会。
李文预测，阿里此时介入不排除未来把优酷和芒果合并的可能。此次只是试水和示好的一个表现，不会对行业格局马上产生巨大的影响。
芒果超媒表示，阿里创投能否通过芒果传媒的评审尚存在不确定性，在芒果传媒评审确定最终受让方并与其签署《股份转让协议》后，仍需取得国有资产监督管理部门的批准后方可生效及实施。能否顺利取得批准，及本次公开征集转让能否实施完成均存在不确定性。
值得注意的是，11月10日，国家市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》，向社会公开征求意见，阿里、腾讯、百度、京东、美团、小红书、新浪微博、58同城等20多家互联网公司的业务直接受到影响。截至11月17日收盘，阿里巴巴港股股价249.8港元/股，相比11月9日收盘价290.2港元/股，已经跌去16.17%。
阿里创投此次入股芒果超媒是否会受到相关政策的影响，尚属未知。
“回报”媒体，回报出“媒体帝国”
在决意入股芒果超媒前，阿里已经入股多家媒体。
2014年9月，阿里巴巴赴美上市，邀诸多媒体同游。当时有段子称： "一流媒体去纽约，二流媒体游西溪，三流媒体家里蹲。"
就在阿里巴巴上市之前，一场在媒体领域的"扫货"盛大开启。
2013年4月，阿里通过旗下全资子公司收购新浪微博发行的优先股和普通股，以5.86亿美元拿下后者18%股份。此后，又经过再次增资，将持股份额提升至30%，成为新浪微博的二股东。
同月，阿里宣布战略投资《商业评论》杂志。《商业评论》杂志于2002年创刊，是中国第一本商业评论杂志，主管单位为中国社会科学院。
2014年，阿里在媒体领域继续"扫货"。3月，阿里投资8.04亿美元成为文化中国最大股东，后改名阿里影业;4月，斥资10.5亿美元入股华数传媒，占股20%;同月，联合云峰基金，以12.2亿美元入股优酷土豆，合计持有18.5%股份;6月，阿里旗下云鑫入股虎嗅网，同时以5亿元投资21世纪传媒，占股约20%。
上市之后，阿里并没有停下在媒体领域"扫货"的步伐。2015年3月，阿里斥资24亿元入股光线传媒，成为二股东;5月，投资《北青社区报》;6月，投资第一财经传媒，成为二股东;同月，入股博雅天下，后者拥有《人物》、《财经天下》、《博客天下》三本杂志;9月，与财讯集团、新疆网信办联合组建无界新闻并上线;11月，战略投资创业媒体平台36氪。
靠着不断进行收购股权，阿里构建起了一个庞大的"媒体帝国"，舆论话语权大大增强，并且仍然在不断扩大版图。2016年，战略入股财新;2018年，投资华人文化;2020年，又将浙江信安数智科技有限公司纳入麾下，该公司旗下产品为衢州新闻网，以文字、图片和音视频相结合，全方位报道衢州本地和国内外重大新闻信息。
对于阿里布局媒体的意图，阿里巴巴 CMO 王帅曾在微博上回应，强调阿里巴巴没有打造媒体帝国，只是"回报一下"媒体。
阿里巴巴财报显示，截至2020年9月30日止三个月，数字媒体及娱乐的收入为80.66亿元，占总收入的5%，同比增长8%。此次入股芒果超媒如果顺利，除了在媒体布局上再扩版图，按照芒果超媒的盈利能力，也有望继续增厚这方面的营收和利润。(千寻专栏 雷达财经)
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