本文来自：界面新闻，原标题《隆基、中环打响价格战，光伏产业链要变天了》，记者：马悦然，编辑：张慧，题图来自：视觉中国
光伏产业链中硅片环节的两大龙头，先后下调了硅片价格。
11月30日，隆基股份(601012.SH)自去年5月以来，首次下调硅片官方报价。两日后，中环股份(002129.SZ)也宣布降价，且相关产品降幅大于隆基股份。
从数据上来看，隆基股份G1、M6硅片现价为5.12元/片、5.32元/片，降幅分别为7.4%、7.2%；M10硅片现价为6.2元/片，降幅为9.8%。
中环股份G1硅片现报价5.15元/片，降幅9.1%；M6硅片报价5.05元/片，降幅12.48%；G12硅片(170μm)报价8.55元/片，降幅6.04%。
隆基股份目前为全球最大的硅片、组件制造商；中环股份现为全球第二大硅片制造商。
隆基股份下调硅片报价后，各方对其原因的分析有诸多不同，有的认为因硅料降价，有的则怀疑隆基股份想要清库存。直到中环股份开始降价，业内开始普遍认为，硅片环节率先打响了产业链降价第一枪。
两大龙头价格战
隆基股份就降价问题对界面新闻回应称，此次硅片价格的下降，主要因近日硅料价格松动。
中环股份则对界面新闻表示，降价的核心因素在于刺激下游的市场需求，且硅料进入下行通道，产业链各环节应回归理性。硅片对该公司而言，是以产定销，降价是结合上下游博弈情况和下游接受度正常的商业定价策略。
此次降价后，在165μm厚度中，中环股份的182尺寸较隆基股份低0.05元/片，166尺寸较隆基股份低0.32元/片。
多位业内人士认为，这或是此轮硅片龙头价格战的开端。
上一轮光伏行业的价格战，开启于2017-2018年。当时隆基股份、中环股份接连投掷重磅扩产和降价消息，从而形成了单晶硅片双龙头的产业格局。
有业内人士对界面新闻指出，此次隆基股份硅片价格下降，可能是出于增强182系列产品的优势，以及对182系列组件清库存的需要。
另一位不愿具名的光伏上市公司人士也对界面新闻表示，隆基股份目前的整体硅片出货量最大，但其主推的182mm硅片以自供为主。中环股份一直以来坚定推动210系列产品路线，该公司的182尺寸硅片产品外销比例较大。
但隆基股份对界面新闻进行了否认，称其182系列组件不存在清库存的情况。当前硅料紧缺，最终市场出货的组件数量有限。在碳中和预期下，组件需求持续旺盛。
近些年来，基于大尺寸硅片的高功率组件，成为光伏行业的创新趋势。光伏硅片尺寸主要分为182mm和210mm两大阵营。
据界面新闻不完全统计，以扩产182mm系列产品为主的光伏企业主要有隆基股份、阿特斯(CSIQ.US)、晶科能源(601778.SH)、晶澳科技(002459.SZ)等；以扩产210mm系列产品为主的企业包括中环股份、天合光能(688599.SH)、东方日升(300118.SZ)、协鑫集成(002506.SZ)等。
中环股份此次报价，还首次新增了超大硅片218.2mm，报价9.22元/片。这无疑显露出中环股份在推动大尺寸系列电池片及组件的决心。
中环股份对界面新闻回应称，衡量光伏产品的重要指数是单位度电成本。218.2mm硅片的公开和市场报价，是出于218.2mm尺寸硅片存在需求的现实需要，是该公司为了在组件端500W市场上满足客户对更高功率的需求。
但硅片做大将面临碎片率过高，以及是否有成熟的市场接盘等问题。这些将是中环股份未来需要解决的难题。
去年12月，中环集团的控股股东由天津国资变更为TCL科技，旗下中环股份也因此成为民企。
今年2月1日，中环股份便抛出了大手笔扩产计划，拟投资120亿元，建设50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智能工厂及相关配套产业项目。
该项目预计明年全部投产，中环股份单晶总产能将达到135GW以上。这一产能将直接挑战隆基股份的龙头地位。
根据隆基股份8月在投资者交流会上的预计，其2021年底硅片产能可能达到105GW。
涨势见顶
光伏制造可大致分为硅料、硅片、电池片及组件四个环节。
自2020年6月开启上行区间至今，硅料上升走势已持续约一年半，从当时的6万元/吨的低点，涨至如今27万元/吨的历史高位，涨幅达约3.5倍。
尤其是今年以来，在“双碳”目标的背景下，大力发展清洁能源成为中国能源发展的重要方向，进一步刺激了光伏市场。
在硅料紧缺的带动下，硅片、电池片报价持续上扬，组件价格居高不下，全产业链掀起涨价潮，上下游失衡加剧。
硅料价格曾在7月短暂走上过下降通路。彼时，因下游需求压抑，一线硅片企业开工率维持低位运行，减少的部分采购量影响了硅料企业的长单需求。
但仅仅五周后，受到能耗双控、限电限产、碳中和相关政策等因素影响，8月中旬起，硅料重回涨价道路。
据中泰证券研报统计，今年上半年，国内硅料环节营收201.59亿元，同比增长107.5%，毛利92.47亿元，同比增长33倍。
硅料价格上涨带动下，硅片、电池环节也大幅提价，组件一度上涨至2元/W的价格。
以隆基股份硅片官方价格为例，单晶硅片P型M6硅片170μm厚度在2021年2月5日报价为3.35元/片。10月11日M6硅片的报价已达5.73元/片，涨幅达71%。
有业内人士曾对界面新闻称，此前的平价和竞价光伏项目，都是按照1.4元/W的组件基准价格来投资。若组件价格超过1.6元，电站投资方就面临较大投资压力，利润率被大幅压缩。
今年光伏新增装机计划已延迟明显。截至10月底，全国新增光伏装机为29.31 GW，同比增长34%，较截至9月的增速下降10个百分点。这一装机较此前中国光伏行业协会预计的今年至少55 GW的新增装机，还相差约46%。
一位光伏上市公司相关人士对界面新闻表示，今年的年底抢装潮依然存在，但没有往年强。
这倒逼上游需要进行降价。11月下旬起，硅料价格上涨趋势渐止。
据中国有色金属工业协会硅业分会12月1日报价显示，国内单晶复投料价格区间在26.7万-27.5万元/吨，成交均价维持在27.22万元/吨不变；单晶致密料价格区间在26.5-27.3万元/吨，成交均价维持在26.99万元/吨不变。
中环股份内部人士对界面新闻表示，目前26万-27万元/吨左右的硅料价格，下游接受度有限。该价格是此前最后一笔订单成交价格，近两周来几乎没有成交。
以隆基股份为首的硅片端，开始先行降价；随后电池组件价格，也开始回落。
12月2日，PV InfoLink的最新价格数据显示，182mm、210mm电池片目前均价为1.12元/W；182mm、210mm组件均价为1.98元/W，环比降幅为2.9%。
产能过剩突显
两大龙头降价，更深次的原因或在于产能过剩风险即将爆发。
普乐新能源科技(徐州)有限公司总经理欧文凯对界面新闻记者表示，受到上游环节影响，组件价格连连升高，但当报价超过2元/W以上时，下游需求将明显受到抑制，预计只能支撑全球160 GW的光伏新增装机量。在硅料供应宽裕、硅片产能过剩的情况下，硅片只得降价。
“目前主要是新兴硅片产能库存多。”欧文凯表示，下游组件越卖不动，上游硅片就面临巨大的降价压力。
据隆众资讯统计，不含部分仍在爬坡中未释放的产能，目前2021年内新增硅片产能已达158.5 GW。硅片环节进入壁垒不高，产能投放周期一般只需要半年。
隆众资讯光伏行业分析师方文正对界面新闻表示，预计到2021年末，国内硅片总产能将达到423.8 GW。今年硅片新增产能的增速高于下游，这也是硅料紧张的因素之一。
中国光伏行业协会此前预测，2021年全球光伏年均新增装机150-170GW，国内2021年新增规模在55-65 GW，“十四五”中国年均光伏新增规模70-90GW。
由此看来，硅片已存在较为严重的产能过剩。
开源证券此前预估，2022年拥有扩产计划的硅片厂商至少有12家，预计未来硅片新产能超299 GW。
上述光伏上市公司人士对界面新闻表示，299GW的数据仍相对保守，预计硅片新增产能至少在300-400GW。
隆基股份和中环股份将直面新兴产能的挑战。
业内普遍认为，近年来硅片市场迎来众多新玩家，为夺取市占率，这些新兴产能的定价会低于两大硅片巨头。
据《中国基金报》此前不完全统计，2019年以来，上机数控(603185.SH)、京运通(601908.SH)、双良节能(600481.SH)、高景太阳能、江苏美科等新二线玩家，已建及拟建的硅片产能就超过187 GW，预计的投资总规模至少超过460亿元。
近期，双良节能、京运通等企业来势汹汹，屡签硅片大单。
今年10月，双良节能全资子公司先后签下83.33亿元和144亿硅片长单销售合同。11月15日，该公司又拿下65.27亿元硅片销售长单。
12月6日，双良节能又公告称，全资子公司包头双良签订了三项长单销售合同，预计2022-2024年三项销售合同金额总计为121.44亿元。
以此计算，近三月双良节能已累计拿到了超过414亿元的硅片销售长单。
12月7日，京运通也公告称，与爱旭科技签订了6亿片单晶硅片合同，预计销售金额36亿元。该公司还拟投资建设乐山二期22GW单晶拉棒、切片项目，总投资约为55亿元。
对于产能过剩问题，隆基股份、中环股份均对界面新闻回应称，它们不存在清库存问题。
中环股份称，今年三季度末大型地面招标情况中，210尺寸与182尺寸已经占到了市场83.5%的份额。市场166mm以下的小尺寸硅片逐步退出。
欧文凯认为，目前硅料强烈的降价预期，也将影响硅片厂商的定价。
近期，有多家硅料企业新释放了新产能。
11月10日，保利协鑫能源(03800.HK)宣布2万吨颗粒硅产能正式投产；11月30日，通威股份(600438.SH)5.1万吨多晶硅项目首批正品出炉。
12月6日，大全能源(688303.SH)宣布年产3.5万吨多晶硅项目建成投产，预计明年3月底前达产。以此计算，明年上半年，硅料市场将增加至少10.6万吨的产能供给。
国金证券称，当前硅片边际产能或已接近盈亏平衡点，预计硅料企业近期也将“发扬风格”，在硅料价格调整上有所表示。
据硅业分会12月8日消息，本周国内单晶复投料成交均价在26.2万元/吨，周环比下跌3.75%；单晶致密料成交均价在26万元/吨，周环比下跌3.6%，出现明显回落。
“这其实是光伏产业链价格的正常回落。”欧文凯表示，自2003年发展至今，光伏行业已经历了三个大的下行周期，分别因为2008年的金融危机、2011-2012年的欧美双反，2018年的“531”新政。
“第四个下行周期节点本应在今年来临，但在碳中和相关时代背景下，产业链高涨形势得到持续。”欧文凯称。
他认为，放眼到未来几年，行业的第四下行周期的节点必然会到来，产业链价格下跌的幅度，可能会超出大部分人的想象。
本文来自：界面新闻，记者：马悦然，编辑：张慧
